忠泰策略北交所最大规模现金收购案出炉

6月27日晚间，科达自控披露公告称，公司拟以现金受让海图科技2550万股股份，占海图科技股本总额的比例为51%，作价2.091亿元。海图科技为新三板挂牌企业忠泰策略，这是首个北交所上市公司收购新三板挂牌企业的案例，也是北交所上市公司进行现金收购规模最大的案例。

有望提升科达自控盈利水平

科达自控披露公告显示，标的海图科技评估基准日2024年12月31日的股东全部权益价值评估值为4.13亿元，本次收购海图科技51%股权的交易对价为2.091亿元。交易完成后，上市公司将成为海图科技的控股股东。

海图科技成立于2013年4月，公司以人工智能和机器视觉技术为核心，以大数据机器深度学习模型为支撑忠泰策略，结合行业客户场景的需求，基于国产芯片，将软件算法嵌入自主设计的硬件形成产品。海图科技的主要产品包括嵌入式音视频模块、工业摄像仪组件、工业视频分析管理平台等，业务主要覆盖智慧矿山、军工、智慧工厂、石油化工等领域。作为新三板创新层企业，海图科技于2023年7月向江苏证监局提交了北交所上市辅导申请。2023年和2024年，海图科技实现营业收入分别约为1.37亿元、1.45亿元，实现净利润分别为4183.03万元、4164.86万元。

科达自控成立于2000年11月，是一家聚焦智慧矿山、智慧市政及工业互联网领域的高新技术企业。公司于2021年在北交所完成IPO，成为北交所上市的智慧矿山建设行业第一股。科达自控的主营业务涵盖矿山智能控制系统研发、物联网平台运营及新能源技术应用。公司以“互联网+服务”模式创新为核心，自主研发的M-CPS智慧矿山整体解决方案覆盖矿山生产全环节，其“装备云”平台与365在线服务体系实现了设备远程监控与智能运维。

2023年和2024年，科达自控实现营收分别为4.26亿元、4.34亿元，实现净利润分别为5514.6万元、3451.16万元。2025年一季度，科达自控实现营收6740.83万元，净利润则为亏损613.83万元。2024年，海图科技净利润规模已超科达自控，业内人士分析此次收购完成后，科达自控盈利能力或将提升。

实现资源整合忠泰策略

此次收购是北交所上市公司首次直接收购新三板挂牌企业。资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示，北交所上市公司首次收购新三板挂牌企业，充分体现了北交所对新三板龙头的撬动作用和反哺功能，为新三板拟IPO企业提供了新出路和新思路。在并购重组政策暖风支持下，北交所公司通过并购可实现资源整合、提升运营效率、增强市场竞争力，为公司创造显著的长期价值增长和投资回报。这显示了新三板和北交所的协同效应，新三板既是北交所上市的后备军团，也能成为北交所最大的并购标的池。

北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长兼首席投资顾问邢星表示，作为北交所上市智慧矿山建设行业第一股，科达自控通过收购新三板挂牌企业，不仅实现了自身业务版图的扩张，也为新三板挂牌企业提供了新的发展路径和资本运作模式。

本次交易设有业绩承诺。为保障交易双方的利益，海图科技原股东团队承诺：2025年净利润不低于3800万元；2026年净利润不低于4200万元；2027年净利润不低于4600万元，或三年度累计实现净利润不低于1.26亿元。若海图科技未能实现上述业绩承诺，原股东需按照约定向科达自控进行现金补偿。如业绩承诺期满，海图科技实际完成累计净利润超过业绩承诺值，海图科技将计提超额业绩奖励发放给对海图科技超额业绩完成作出贡献的核心员工以及业绩承诺期内对海图科技销售额具有突出贡献的人员。

此外，科达自控表示忠泰策略，若海图科技完成业绩承诺，同意在海图科技业绩承诺期满后择机启动以现金或发行股份方式对上述转让方剩余股份进行收购。收购人届时交易价格亦应参考本次标的公司估值及届时标的公司的公允价值，另行协商签署交易协议。

科达自控表示，本次收购有利于整合公司及海图科技的优势资源，形成协同效应，有利于提升公司主要产品性能、核心竞争力及市场占有率。本次购买股权事项是公司基于中长期战略规划角度所作出的慎重决策，有利于公司中长期发展，但仍然存在一定的市场、经营等风险。公司将加强对海图科技的内部控制和监督管理，积极防范和应对可能发生的风险。本次交易后，公司将面临一定的偿债压力。公司已规划应对措施，目前公司银行授信额度充足，本次资产收购不会导致公司的资金面全面趋紧、营运资金不足、经营周转困难等情况。

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